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邓白氏退市倒计时 交易估值69亿美元
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发表时间:2018-09-27 09:28

本文译自邓白氏官方网站8月8日消息。翻译:彭晓瑜。

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第一期

邓白氏退市倒计时

交易估值69亿美元

CC CapitalCannae HoldingsThomas H. Lee Partners组成的投资集团对邓白氏的收购进入了最终协议阶段。邓白氏的股东每股可得金额为145美元现金,交易总额预计为69亿美元。

邓白氏公司(纽交所: DNB)是全球商业数据、分析和商业洞察的领导者,89日宣布,由 CC Capital Cannae HoldingsThomas H. Lee Partners旗下基金,以及一些其他著名投资机构组成的投资集团,对邓白氏的收购进入了最终协议阶段。

根据邓白氏董事会一致同意的协议条款,就股东持有的普通股而言,其股东每股将获得145美元的现金,交易总额预计为69亿美元,其中包括承担15亿美元的净债务和净退休金给付义务。

在邓白氏宣布进行战略评估,并表明它愿意考虑所有的价值创造选择之后的最后一个交易日(212日),股票收盘价格为111.63美元,该收购价溢价约30%

在交易结束后,Thomas J. Manning将作为CEO带领公司向前发展。此外,自2004年起担任该公司的董事、自20182月起担任该公司的首席董事的James N. Fernandez,将在交易结束后担任董事长。

Thomas J. Manning

熟悉他的中国人应该不少

Manning先生表示,“今天的公告是对公司可获得的价值创造机会进行深思熟虑和全面审查的最终结果,是全面投资组合和业务评估的一部分,是对多个金融投资者进行战略选择的探索。这一进程的结果是:董事会一致认为,与投资集团进行的全现金交易符合我们股东和公司的最大利益。”

Chinh Chu

CC Capital的高级执行董事兼创始人Chinh Chu表示: “邓白氏是一家拥有177年历史的优质企业,服务于全球客户群。我们期待与我们的合作伙伴以及邓白氏的优秀团队一起努力,让这个令人敬佩的公司发挥巨大潜力。”

William P. Foley

Cannae Holdings的董事长William P. Foley II表示: “在日益增长的数据驱动型世界中,邓白氏的洞察力驱动型的商业模式,以及跨行业的互联互通,为该企业的持续成功奠定了基础。通过提供更完善的业务解决方案,我们希望能使公司发展壮大,提高运营效率,改善邓白氏的用户体验。”

Thomas Hagert

Thomas H. Lee Partners的经理Thomas Hagerty补充道:“邓白氏是商业数据和洞察行业公认的领导者,在帮助全球各地的消费者和合作伙伴方面有着悠久的历史与卓越的成就,我们很荣幸能够与之合作。作为一家私营企业,邓白氏将做好积极准备重振雄风,并为所有利益相关者创造更多的价值。”

这笔交易的资金将来源于投资集团认购的股权融资以及由美林银行、花旗银行和加拿大皇家银行资本市场认购的债权融资的组合。

收购协议规定了竞购期,在此期间,在摩根大通的协助下,邓白氏将将积极招揽买家,深入评估,并可能与提供替代方案的各方进行谈判,为他们尽职调查提供方便。竞购期为45天。根据协议规定的条件和程序,邓白氏将有权终止当前的收购协议,然后选择一项更优越的提案,并立即提交8-K表格。目前无法保证此流程将产生更优越的结果。另外,邓白氏不打算披露这一过程的进展情况,除非董事会就任何潜在的优越提案作出决议。

该交易预计将在6个月内结束,但须受邓白氏股东同意、监管机构许可和其他惯例成交条件的限制。邓白氏董事会一致建议股东在即将召开的股东特别会议上投票通过这一收购协议。

交易完成后,邓白氏将成为一家非上市公司,其普通股票将不再在任何公开市场上市。

摩根大通担任邓白氏的财务顾问,Cleary Gottlieb SteenHamilton律师事务所担任法律顾问。

买方的财务顾问包括美林银行、花旗银行和加拿大皇家银行资本市场。花旗银行是唯一的私募股权承销商,KirklandEllis律师事务所担任买方的其法律顾问。

关于邓白氏

邓白氏是全球商业数据和分析的领导者,该公司从数据中搜集信息洞察未来,使其客户能够预测前景,并与最重要的供应商、客户和合作伙伴建立联系。自1841年以来各种规模的公司都依靠邓白氏来帮助他们管理风险并发现机遇,邓白氏帮助世界各地的企业来提高经营业绩。

关于CC Capital

CC Capital资本是一家私人投资公司,成立于 2016年,创始人为Chinh Chu,该公司长期专注于投资、经营优质的公司。在成立CC Capital之前,朱先生已在黑石集团有了25年的成功职业生涯,并在创办私募股权公司方面发挥了重要作用。在黑石任职期间,他领导了私募股权集团的几个行业板块,包括金融服务、科技、化学品和医疗保健产品。此外,他曾担任该公司私募股权投资委员会的联合主席,并任职于该公司的执行委员会。

关于Cannae Holdings, Inc.

Cannae是一家多元化控股公司,拥有超过10亿美元的资产账面价值,并拥有大量投资于各种资产的良好记录。Cannae持有许多机构的多数或少数股权投资股份,包括 Ceridian HoldingsLLCAmerican Blue Ribbon HoldingsLLC and T-System Holding LLCCannae的负责人已成功收购的公司超过了100家,在过去20年间,Fidelity National Financial. Inc.Cannae以及关联公司的总估值超过了300亿美元。

关于Thomas H. Lee Partners, L.P.

Thomas H. Lee Partners, L.P. 总部设在北美,是一家顶级私募股权公司,投资于成长型公司,专门经营四个行业: 商业和金融服务,消费者与零售,医疗保健,媒体、信息服务和技术。THL利用公司深厚的领域专长和战略资源集团的内部运营能力,试图创造挖掘交易机会的优势,并在与所投资公司的管理团队合作的过程中促进业务增长、改善运营。自1974年成立以来,THL 融资金额已经超过了220亿美元,收购了超过140家投资组合公司,完成了360多项附加收购,收购的企业价值总额超过了2000亿美元。

附录:

邓白氏第二季度调整后的收益下降3%

2018年88日,邓白氏发布了第二季度的财报(截止2018630日)。

2018年第二季度财报要点

收入:按照美国通用会计准则,收入为4.396亿美元,外汇影响前后同比增长了8%以上。调整后的收入为3.944亿美元,受外汇影响后同比下降了3%(受外汇影响前下降了4%)。营业收入同比下降了4%。如前所述,受几个大额合同时间变化的影响,收益率变化了3%

营业收入: 按照美国通用会计准则,运营收入为1.122亿美元,同比提高了46%。调整后的运营收入为8040万美元,同比下降了11%。而运营收入下降的原因正如上所述,即几个大额合同时间发生了变化。稀释后的每股收益(EPS):

按照美国通用会计准则,稀释后的每股收益为2.5美元(2017年第二季度稀释后的每股收益为1.22美元),调整后稀释的每股收益为 1.4美元,全年持平。2018年的结果是基于《美国会计准则汇编第606号—来源于客户合同的收入》(ASC 606)得出来的,而2017年的结果是基于《美国会计准则汇编第605号—收入确认》(ASC 605)得出来的。

递延收入:截至 2018年630日,若基于ASC 606准则,该公司的递延收入为5.921亿美元;但若基于ASC 605准则,该公司的递延收入为6.453亿美元,全年持平;

美洲地区为5.719亿美元,全年持平;美洲以外地区为7340万美元,同样也是全年持平。在调整了外汇、收购和处置的影响后,与2017630日相比,整个公司的递延收入(根据ASC 605准则)下降了1%,美洲地区持平,美洲以外地区则下降了3%

2018年第二季度部分运营结果

美洲地区:

按照美国通用会计准则,外汇影响前后公司收入为3.679亿美元,同比提高了10% ;调整后的收入为3.209亿美元,外汇影响前后同比下降了5%

按照美国通用会计准则,运营收入为1.263亿美元,同比提高了62%;调整后的运营收入为8070万美元,同比下降了12%

美洲以外地区:

按照美国通用会计准则,外汇影响前后公司收入为7170万美元,同比下降了1% (外汇影响前下降了4%);外汇影响前后,调整后的公司收入为7350万美元,同比提高了3%(外汇影响前下降了1%);

按照美国通用会计准则,运营收入为1840万美元,同比下降了9%。调整后的运营收入为2070万美元,同比提高了3%。有关其他详细信息,请查看附录的表4、表5

关于其他财务信息,请查看该公司发布的财务模型,网址为:

http://investor.dnb.com/financial-information/financial-model

管理层并没有对新闻中公布的第二季度财报的结果发表评论,而且此前安排的财报电话会议也被取消了。


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